Alternative Investments

Im BTV Asset Management wird seit Juni 2023 ein neuer Fonds für Liquid Alternatives eingesetzt. Aus diesem Anlass hat uns Cecile Herzl, verantwortlich für diesen Bereich, ein paar Fragen zu dem geplanten Investment beantwortet.

 

Was erwartet man sich von einem Investment in Liquid Alternatives im Portfoliokontext?

Unser Ziel im BTV Asset Management ist es, über den alternativen Baustein beständige, wenig schwankungsintensive und zum Markt unkorrelierte Erträge zu erwirtschaften. Damit sind wir auf Portfolioebene besser gegen mögliche Krisen, Kursausschläge sowie gegen eine fehlende negative Korrelation zwischen Aktien und Anleihen gerüstet.

 

Macht eine Investition in Liquid Alternatives im Umfeld steigender Zinsen noch Sinn?

Ja, auf alle Fälle. Steigende Zinsen führen zwar zu höheren Renditen im Anleihesegment, können aber auch Kursrückgänge und Turbulenzen im Aktiensegment bedeuten. Alternative Investments sollen hier durch ihre Absicherungskomponente sowie durch das Generieren stabiler Erträge entgegenwirken. Außerdem darf nicht vergessen werden, dass auch alternative Strategien vom höheren Zinsumfeld über höhere Renditen profitieren.

 

Wie werden die unterschiedlichen Strategien ausgewählt? Ändern sich diese je nach Marktumfeld?

Im BTV Asset Management haben wir uns auf einen defensiven Ansatz fokussiert, da das aktuelle Umfeld diesen unserer Meinung nach erfordert. Tatsächlich ist es uns aber auch möglich, die Strategien anzupassen und in einem stabileren Umfeld einen offensiveren Ansatz zu wählen.

 

Gibt es eine Phase im Konjunkturzyklus, die negativ für Liquid Alternatives ist?

Da es im alternativen Segment zahlreiche Strategien gibt, ist es möglich, für jede Phase im Konjunkturzyklus die passende Strategie zu finden, die hiervon profitiert. Daher gibt es per se keine Konjunkturphase, die negativ für die gesamte Anlageklasse ist. Sehr gut vergleichen lässt sich dies mit dem Rohstoffsegment: Während Gold von Konjunkturunsicherheiten und politischen Turbulenzen profitiert, leiden zyklische Rohstoffe wie Öl oder Industriemetalle darunter.

 

Wie funktioniert der Einsatz von Liquid Alternatives im BTV Asset Management?

Der Fonds wird seit 1. Juni in unseren Asset-Management-Mandaten im Anlagesegment Alternative eingesetzt. Neben Liquid Alternatives fallen darunter auch noch Rohstoffe, das heißt, unsere Möglichkeiten für Rohstoffinvestments bleiben damit unverändert bestehen. Denn auch im alternativen Segment gilt: diversifizieren, diversifizieren, diversifizieren – und zwar durch verschiedene Strategien und unser Investment in Rohstoffe. Damit bleiben wir in der BTV unserem Ansatz eines ausgewogenen, breit gestreuten Portfolios treu.

 

Liebe Frau Herzl, vielen Dank für das Interview!